Informativo
COM BOLSONARO, ECONOMIA ESTÁ PIOR DO QUE O PREVISTO
Em dezembro de 2017, afirmei nesta Folha que
a recuperação da economia brasileira seria a mais lenta de nossa história. Em
um dos cenários que construí na ocasião – à época considerado demasiado
pessimista –, o PIB (Produto Interno Bruto) que vigorava no primeiro trimestre
de 2014 só voltaria a ser atingido em dezembro de 2021 – 20 trimestres depois
do fim da recessão.
Por Laura
Carvalho*
Tal ritmo de recuperação já
destoava muito do observado, por exemplo, na profunda recessão de 1981-83,
quando o PIB pré-crise foi atingido em apenas sete trimestres, mesmo diante do
grave quadro de descontrole inflacionário e crise da dívida externa. Destoava
mais ainda do discurso assumido naquela época pela equipe econômica do governo
Temer.
No livro Valsa
Brasileira – Do Boom ao Caos Econômico (Editora Todavia),
que publiquei em maio de 2018, repeti a previsão. Com base na falta de motores
de crescimento da demanda em um cenário marcado pelos altos níveis de
desemprego, capacidade ociosa e endividamento privado, bem como por um teto
cada vez mais restritivo de gastos públicos e uma já perceptível desaceleração
global, concluí que estávamos mesmo diante de uma década perdida, de estagnação
da renda per capita.
Mais de um ano depois, cabe
um mea-culpa: tal como na esfera política, nem os maiores pessimistas
conseguiriam prever o que estava por vir. Errei ao achar que o copo estava só
meio vazio.
Para que seja uma década
perdida em termos de PIB per capita, o que exige levar em conta as projeções de
crescimento populacional, a economia brasileira teria que crescer 2,6% ao ano
nos próximos cinco anos. Só assim recuperaríamos em dez anos, ou seja, no
primeiro trimestre de 2024, a renda média do primeiro trimestre de 2014 – o
início da recessão datado pelo Codace (Comitê de Datação de Ciclos Econômicos).
Para que seja uma década
perdida em termos absolutos, ou seja, para que o nível pré-crise do PIB real
seja atingido somente no primeiro trimestre de 2024, precisaríamos crescer 1,1%
ao ano até lá. Parece pouco, mas, pelo andar da carruagem, não é. Afinal, se
continuarmos crescendo ao ritmo observado desde 2017, o PIB real do primeiro
trimestre de 2014 só será atingido em 2026. E o PIB per capita, só em 2040 e
olhe lá.
Nenhum país deve
conformar-se com esse tipo de trajetória, que dirá uma economia cuja renda per
capita é 25,8% da norte americana. E o que é ainda mais grave para a maioria
dos brasileiros: o baixíssimo crescimento observado no Brasil desde o início da
crise tem sido apropriado pelo topo da distribuição de renda, como mostrou
reportagem desta Folha baseada nos dados do World Inequality Database, e à
custa de danos ambientais crescentes.
Estamos finalmente caminhando
para um consenso de que a lentidão da atual recuperação deve-se a um problema
de insuficiência de demanda, que vem sendo agravado pelo caráter pró-cíclico de
nossas regras fiscais e pelas restrições crescentes impostas pelo "teto de
gastos". Mas isso não basta.
Enquanto o governo continuar
dobrando a aposta no diagnóstico de que os maiores entraves ao crescimento
econômico são os custos com a mão de obra, os direitos do cidadão, a
Constituição de 1988, as florestas, os índios ou, essencialmente, a democracia,
as sucessivas frustrações com os números do PIB tornam-se um mal menor.
* Laura
Carvalho, professora da Faculdade de Economia, Administração e
Contabilidade da USP, é autora de Valsa Brasileira – Do Boom ao Caos Econômico | Foto: Luigi Nono
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